各中央企業(yè)：
PPP（政府與社會(huì )資本合作）模式是我國基礎設施和公共服務(wù)供給機制的重大創(chuàng )新，對于推進(jìn)供給側結構性改革、創(chuàng )新投融資機制、提升公共服務(wù)的供給質(zhì)量和效率具有重要意義。
近年來(lái)，中央企業(yè)主動(dòng)適應改革要求，努力拓展市場(chǎng)，積極探索開(kāi)展PPP業(yè)務(wù)，在推動(dòng)自身業(yè)務(wù)快速發(fā)展的同時(shí)，有力支持了地方經(jīng)濟發(fā)展，取得了良好成效。
為貫徹新發(fā)展理念，提高中央企業(yè)境內PPP業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理水平，有效防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，實(shí)現規范有序可持續發(fā)展，現將有關(guān)工作要求通知如下：
一、堅持戰略引領(lǐng)，強化集團管控。
各中央企業(yè)要緊密?chē)@企業(yè)發(fā)展戰略和規劃，建立健全本企業(yè)PPP業(yè)務(wù)管控體系，穩妥開(kāi)展PPP業(yè)務(wù)。
一是加強戰略引領(lǐng)。立足企業(yè)功能界定與分類(lèi)定位，結合企業(yè)戰略和發(fā)展方向，充分考慮企業(yè)財務(wù)資源和業(yè)務(wù)能力，規劃本企業(yè)PPP業(yè)務(wù)發(fā)展。PPP業(yè)務(wù)較為集中的企業(yè)應編制PPP業(yè)務(wù)專(zhuān)項規劃，優(yōu)化PPP業(yè)務(wù)布局和結構。
二是完善全過(guò)程管控體系。建立健全PPP項目管理制度，從預算約束、事前可研決策、事中項目實(shí)施管理、事后投資評價(jià)等方面細化管控流程，構建權責明晰的管理機制，加強企業(yè)投資、財務(wù)、法務(wù)、審計等部門(mén)的協(xié)同配合，形成管控合力。
三是加強集團管控。明確集團對PPP業(yè)務(wù)管控的主體責任和各級子企業(yè)的具體管理責任，由集團總部（含整體上市的上市公司總部）負責統一審批PPP業(yè)務(wù)。
四是依法依規操作。加強投標管理及合同談判，嚴格執行合規審查程序，切實(shí)防范PPP業(yè)務(wù)中的違法違規風(fēng)險，妥善處理并及時(shí)報備重大法律糾紛案件。
二、嚴格準入條件，提高項目質(zhì)量。
各中央企業(yè)要將源頭管控作為加強PPP業(yè)務(wù)管理的重中之重，細化PPP項目選擇標準，優(yōu)中選優(yōu)，規范有序參與市場(chǎng)競爭，有效應對項目占用資金規模大、回報同期長(cháng)帶來(lái)的潛在風(fēng)險。
一是聚焦主業(yè)。根據項目投資、建設、運營(yíng)等環(huán)節特征準確界定集團主業(yè)投資領(lǐng)域，認真篩選符合集團發(fā)展方向、具備競爭優(yōu)勢的項目。將PPP項目納入企業(yè)年度投資計劃管理，嚴控非主業(yè)領(lǐng)域PPP項目投資。
二是堅持“事前算贏(yíng)”原則。在項目決策前充分開(kāi)展可行性分析，參考本企業(yè)平均投資回報水平合理設定PPP投資財務(wù)管控指標，投資回報率原則上不應低于本企業(yè)相同或相近期限債務(wù)融資成本，嚴禁開(kāi)展不具備經(jīng)濟性的項目，嚴厲杜絕盲目決策，堅決遏制短期行為。
三是認真評估PPP項目中合作各方的履約能力。在通過(guò)財政承受能力論證的項目中，優(yōu)先選擇發(fā)展改革、財政等部門(mén)入庫項目，不得參與付費來(lái)源缺乏保障的項目。
三、嚴格規?？刂?，防止推高債務(wù)風(fēng)險。
各中央企業(yè)要高度關(guān)注PPP業(yè)務(wù)對企業(yè)財務(wù)結構平衡的影響，綜合分析本企業(yè)長(cháng)期盈利能力、償債能力、現金流量和資產(chǎn)負債狀況等，量力而行，對PPP業(yè)務(wù)實(shí)行總量管控，從嚴設定PPP業(yè)務(wù)規模上限，防止過(guò)度推高杠桿水平。
一是納入中央企業(yè)債務(wù)風(fēng)險管控范圍的企業(yè)集團，累計對PPP項目的凈投資（直接或間接投入的股權和債權資金、由企業(yè)提供擔?；蛟鲂诺钠渌Y金之和，減去企業(yè)通過(guò)分紅、轉讓等收回的資金）原則上不得超過(guò)上一年度集團合并凈資產(chǎn)的50%，不得因開(kāi)展PPP業(yè)務(wù)推高資產(chǎn)負債率。
二是集團要做好內部風(fēng)險隔離，明確相關(guān)子企業(yè)PPP業(yè)務(wù)規模上限；資產(chǎn)負債率高于85%或近2年連續虧損的子企業(yè)不得單獨投資PPP項目。
三是集團應加強對非投資金融類(lèi)子企業(yè)的管控，嚴格執行國家有關(guān)監管政策，不得參與僅為項目提供融資、不參與建設或運營(yíng)的項目。
四、優(yōu)化合作安排，實(shí)現風(fēng)險共擔。
各中央企業(yè)在PPP項目中應充分發(fā)揮項目各合作方在融資、建設、運營(yíng)等方面的比較優(yōu)勢，合理確定股權比例、融資比例，努力降低綜合融資成本，切實(shí)做好項目運營(yíng)合作安排，實(shí)現合作共贏(yíng)。
一是落實(shí)股權投資資金來(lái)源。各企業(yè)要嚴格遵守國家重大項目資本金制度，合理控制杠桿比例，做好擬開(kāi)展PPP項目的自有資金安排，根據項目需要積極引入優(yōu)勢互補、協(xié)同度高的其他非金融投資方，吸引各類(lèi)股權類(lèi)受托管理資金、保險資金、基本養老保險基金等參與投資，多措并舉加大項目資本金投入，但不得通過(guò)引入“名股實(shí)債”類(lèi)股權資金或購買(mǎi)劣后級份額等方式承擔本應由其他方承擔的風(fēng)險。
二是優(yōu)化債權資金安排。積極與各類(lèi)金融機構建立PPP業(yè)務(wù)合作關(guān)系，爭取長(cháng)期低成本資金支持，匹配好債務(wù)融資與項目生命周期。
三是規范融資增信。在PPP項目股權合作中，不得為其他方股權出資提供擔保、承諾收益等；項目債務(wù)融資需要增信的，原則上應由項目自身權益、資產(chǎn)或股權投資擔保，確需股東擔保的應由各方股東按照出資比例共同擔保。
四是做好運營(yíng)安排，探索多元化的項目回報機制。結合企業(yè)發(fā)展需要，不斷提高PPP項目專(zhuān)業(yè)化運營(yíng)管理能力，對于尚不具備專(zhuān)業(yè)化運營(yíng)管理能力的項目，通過(guò)合資合作、引入專(zhuān)業(yè)化管理機構等措施，確保項目安全高效運營(yíng)。
五是積極盤(pán)活存量投資，完善退出機制。根據自身和項目需要，持續優(yōu)化資金安排，積極通過(guò)出讓項目股份、增資擴股、上市融資、資產(chǎn)證券化等多渠道盤(pán)活資產(chǎn)、收回資金，實(shí)現PPP業(yè)務(wù)資金平衡和良性循環(huán)。
五、規范會(huì )計核算，準確反映PPP業(yè)務(wù)狀況。
各中央企業(yè)應當根據《企業(yè)會(huì )計準則》相關(guān)規定規范PPP業(yè)務(wù)會(huì )計核算。
一是規范界定合并范圍。根據股權出資比例、合作方投資性質(zhì)、與合作方關(guān)聯(lián)關(guān)系（如合營(yíng)、擔保、提供劣后級出資等），對項目融資、建設和運營(yíng)的參與程度，風(fēng)險回報分擔機制，合作協(xié)議或章程約定等，按照“實(shí)質(zhì)重于形式”原則綜合判斷對PPP項目的控制程度，規范界定合并范圍；對確屬無(wú)控制權的PPP項目，應當建立單獨臺賬，動(dòng)態(tài)監控項目的經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險狀況，嚴防表外業(yè)務(wù)風(fēng)險。
二是足額計提資產(chǎn)減值準備。定期對PPP項目長(cháng)期股權投資、取得的收費權、股東借款等資產(chǎn)進(jìn)行減值測試，重點(diǎn)關(guān)注實(shí)際運營(yíng)情況與項目可研預期差距較大、合作方付款逾期等減值跡象，及時(shí)足額計提減值準備，防范資產(chǎn)價(jià)值不實(shí)。
三是規范核算項目收益。同時(shí)參與PPP項目投資、建設或運營(yíng)的企業(yè)，應當合理劃分和規范核算各階段收益。
六、嚴肅責任追究，防范違規經(jīng)營(yíng)投資行為。
各中央企業(yè)要切實(shí)承擔起對PPP業(yè)務(wù)管控的主體責任，加強對全集團PPP業(yè)務(wù)的審計與監督檢查，不斷提高PPP業(yè)務(wù)投資經(jīng)營(yíng)管理水平。要對PPP業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)投資責任實(shí)施規范化、科學(xué)化、全周期管理，完善決策事項履職記錄。
對違反本通知要求，未履行或未正確履行投資管埋職責造成國有資產(chǎn)損失以及其他嚴重不良后果的各級經(jīng)營(yíng)管理人員，要嚴肅追究責任，同時(shí)對PPP業(yè)務(wù)重大決策實(shí)施終身責任追究制度。
各中央企業(yè)要對照本通知要求，全面梳理已簽約PPP項目，根據發(fā)現的風(fēng)險和問(wèn)題，及時(shí)完善制度，加強管控，提出應對措施。
對存在瑕疵的項目，要積極與合作方協(xié)商完善；對不具備經(jīng)濟性或存在其他重大問(wèn)題的項目，要逐一制定處置方案，風(fēng)險化解前，該停堅決停止，未開(kāi)工項目不得開(kāi)工。
國務(wù)院國有資產(chǎn)監督管理委員會(huì )
2017年11月17日