關(guān)于進(jìn)一步規范地方政府投融資平臺公司發(fā)行債券行為有關(guān)問(wèn)題的通知（發(fā)改辦財金[2010]2881號）
各省、自治區、直轄市及計劃單列市、新疆生產(chǎn)建設兵團發(fā)展改革委：
為了貫徹《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府融資平臺公司管理有關(guān)問(wèn)題的通知》（國發(fā)[2010]19號）精神，進(jìn)一步規范投融資平臺公司的債券融資行為，有效防范投融資平臺公司和地方政府債務(wù)風(fēng)險，更好地發(fā)揮債券融資對地方基礎設施建設的積極作用，促進(jìn)企業(yè)債券市場(chǎng)健康發(fā)展，現就進(jìn)一步規范投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券有關(guān)問(wèn)題要求如下：
一、繼續支持符合條件的投融資平臺公司通過(guò)債券市場(chǎng)直接融資
地方政府投融資平臺公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“投融資平臺公司”），是指由地方政府及其部門(mén)和機構等通過(guò)財政撥款或注入土地、股權等資產(chǎn)設立，從事政府指定或委托的公益性或準公益性項目的融資、投資、建設和運營(yíng)，擁有獨立法人資格的經(jīng)濟實(shí)體。近年來(lái)，投融資平臺公司通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券籌集資金，一方面按照募集資金投向，推動(dòng)了地方基礎設施建設和運營(yíng)體制改革，改善了城鎮生產(chǎn)、生活條件，促進(jìn)了地方經(jīng)濟發(fā)展；另一方面按照規范、公開(kāi)、透明的要求，改善了公司治理結構，為提高企業(yè)直接融資比重、降低融資風(fēng)險、促進(jìn)債券市場(chǎng)發(fā)展，做出了積極貢獻。今后，要在有效防范風(fēng)險，加強規范管理，合理引導投向的基礎上，繼續支持符合《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府融資平臺公司管理有關(guān)問(wèn)題的通知》（國發(fā)[2010]19號）文件規定、符合企業(yè)債券發(fā)行條件的投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券，提高直接融資的比重。
二、防范投融資平臺公司債券融資風(fēng)險
為了有效防范投融資平臺公司債券風(fēng)險以及連帶的地方政府債務(wù)風(fēng)險，投融資平臺公司應不斷增強公司的自營(yíng)性經(jīng)營(yíng)收入，提高可持續經(jīng)營(yíng)能力。凡是申請發(fā)行企業(yè)債券的投融資平臺公司，其償債資金來(lái)源70%以上（含70%）必須來(lái)自公司自身收益，且公司資產(chǎn)構成等必須符合國發(fā)[2010]19號文件的要求。經(jīng)營(yíng)收入主要來(lái)自承擔政府公益性或準公益性項目建設，且占企業(yè)收入比重超過(guò)30%的投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券，除滿(mǎn)足現行法律法規規定的企業(yè)債券發(fā)行條件外，還必須向債券發(fā)行核準機構提供本級政府債務(wù)余額和綜合財力的完整信息（政府債務(wù)余額和綜合財力的統計口徑見(jiàn)附表），作為核準投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券的參考。如果該類(lèi)投融資平臺公司所在地政府負債水平超過(guò)100%，其發(fā)行企業(yè)債券的申請將不予受理。
三、規范融資擔保行為
根據《擔保法》和國發(fā)[2010]19號文件有關(guān)規定，為了進(jìn)一步規范對投融資平臺公司的融資擔保行為，有效隔離投融資平臺公司債務(wù)與地方政府債務(wù)風(fēng)險的關(guān)系，除法律法規和國務(wù)院另有規定外，各級政府及其所屬部門(mén)、機構和主要依靠財政撥款的經(jīng)費補助事業(yè)單位，均不得以財政性資金、行政事業(yè)單位等的國有資產(chǎn)，或其他任何直接、間接方式，為投融資平臺公司發(fā)行債券提供擔?；蛟鲂?。以資產(chǎn)抵（質(zhì)）押方式為投融資平臺公司發(fā)債提供增信的，其抵（質(zhì)）押資產(chǎn)必須是可依法合規變現的非公益性有效資產(chǎn)。
四、確保公司資產(chǎn)真實(shí)有效
申請發(fā)行企業(yè)債券的投融資平臺公司，必須依法嚴格確保公司資產(chǎn)的真實(shí)有效，必須具備真實(shí)足額的資本金注入，不得將公立學(xué)校、公立醫院、公園、事業(yè)單位資產(chǎn)等公益性資產(chǎn)作為資本注入投融資平臺公司?！肮嫘再Y產(chǎn)”是指主要為社會(huì )公共利益服務(wù)，且依據國家有關(guān)法律法規不得或不宜變現的資產(chǎn)。對于已將上述資產(chǎn)注入投融資平臺公司的，在計算發(fā)債規模時(shí)，必須從凈資產(chǎn)規模中予以扣除。
五、強化募集資金用途監管
投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券所募資金，應主要用于對經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展和改善人民群眾生活具有重要作用的基礎設施和市政公用事業(yè)領(lǐng)域。所投項目必須符合國家產(chǎn)業(yè)政策和宏觀(guān)調控要求，符合固定資產(chǎn)投資管理有關(guān)規定。對于發(fā)債資金主要用于節能減排、生態(tài)環(huán)保、保障性住房、城市軌道交通、新疆和藏區發(fā)展、重大自然災害災區重建，以及其他國家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵發(fā)展領(lǐng)域項目建設的，可在同等條件下優(yōu)先獲得核準。發(fā)行人應按照核準的投向使用企業(yè)債券募集資金，不得擅自改變資金用途。各級發(fā)展改革部門(mén)要加強對本地企業(yè)債券募集資金使用的監督檢查，防止發(fā)行人隨意改變并挪用發(fā)債所募資金。
六、認真履行中介機構職責
債券承銷(xiāo)機構、信用評級機構、會(huì )計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等債券市場(chǎng)中介服務(wù)機構應認真履行各自職責，提供公正、客觀(guān)、準確的相關(guān)文件，不得弄虛作假，以錯誤信息和文件誤導投資人和核準機構。信用評級機構在對投融資平臺公司進(jìn)行信用評級時(shí)，應參考公司所在地政府債務(wù)余額和綜合財力等指標進(jìn)行綜合評價(jià)，并給出合理的評級結果。會(huì )計師事務(wù)所、律師事務(wù)所應按照有關(guān)要求對投融資平臺公司資產(chǎn)構成、收入構成、償債資金來(lái)源構成等出具專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)。債券承銷(xiāo)機構應協(xié)調其他中介機構，做好投融資平臺公司發(fā)債申報材料編制工作，確保申報材料完整合規。
七、完善還本付息監督與管理
債券發(fā)行人應加強內部管理，制定償債資金計劃，并在銀行建立“償債資金專(zhuān)戶(hù)”，在債券存續期過(guò)半后各年度，提前安排必要的還本資金，保證按時(shí)還本付息。債券承銷(xiāo)機構對于所承銷(xiāo)債券，應該在債券存續期內督促債券發(fā)行人按時(shí)還本付息，以及債券回售安排的履約。地方政府及有關(guān)部門(mén)應切實(shí)履行出資人職責，加強對投融資平臺公司還本付息工作的指導和協(xié)調。
八、加強發(fā)債企業(yè)信息披露
投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券，應加強信息披露，確保相關(guān)信息的真實(shí)、準確、完整。在債券存續期間，發(fā)行人除應按照交易場(chǎng)所的規定，及時(shí)披露財務(wù)報告和企業(yè)的重大事項外，還應按時(shí)披露償債資金專(zhuān)戶(hù)的資金籌集情況。債券承銷(xiāo)機構也應加強對所承銷(xiāo)債券的后端管理，提醒并督促債券發(fā)行人按照有關(guān)規定和要求，及時(shí)披露企業(yè)經(jīng)營(yíng)等方面的相關(guān)信息。
自本通知下發(fā)之日起，投融資平臺公司申請發(fā)行企業(yè)債券，均按本通知各項規定執行。
國家發(fā)展改革委辦公廳
二〇一〇年十一月二十日